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带你走进量化投资(一)

时间:2018-06-05

近年来,量化投资基金发行数量越来越多,不少朋友可能内心也存在疑惑:到底什么是量化投资?量化模型是怎么搭建的?最重要的,量化投资相比于传统主动投资的优势是什么?

Q1:什么是量化投资?

简单说,量化投资就是利用计算机科技并采用一定的数学模型去实现投资理念和投资策略的方法。

具体说,量化投资根据投资经验把市场规律提炼出一套清晰的规则,然后运用计算机等工具进行回测,找出大概率取胜方法用于未来投资决策。同时模型会对投资风险进行定量评估,寻找成功概率最大的投资组合,从而达到收益最大化。

Q2:量化投资与定性投资是否冲突?

不冲突。量化投资把投资的逻辑、理念以模型固化下来,以数据的方式展现出来。很多量化模型的投资灵感、理念和逻辑来源于定性投资。两者互相渗透,并无高低。

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Q3:量化投资的主要流程是怎样的?

收集公司财务、分析师预期、市场交易、舆情舆论等外部信息à构建因子,筛选有效选股因子à用筛选出的有效选股因子建模à结合风险模型和交易成本模型,构建并优化投资组合,最后下单执行。

Q4:量化基金经理的日常工作?

量化基金经理大部分时间都在写程序、跑数据、看代码、看研报,与团队成员、卖方研究员、其他基金经理讨论交流,希望通过长期总结,以系统化的方法进行投资。

在市场波动的时候,整个量化投资团队不会凌乱,赶紧买这个卖那个。他们用一套规则去应对不同的市场环境,功夫在事先。尤其在碰到黑天鹅事件时反映更及时。

Q5:量化投资有哪些特点?

1.纪律性:严格执行量化模型所给出的投资建议,不随着投资者情绪的变化而随意改变。

2.系统性:搭建多层次量化模型,包括大类资产配置模型、行业选择模型、精选个股模型等,观察海量数据。

3.及时性:及时快速地跟踪市场变化,不断发现新的交易机会。

Q6:量化投资有哪些优点?

量化投资在个股集中度行业集中度上远低于同类其他产品,可较好地分散风险。

其次,它能严格依靠量化模型给出的投资建议进行纪律投资,客观评价交易机会,避免人的情绪波动对基金业绩带来负面影响。

再次,量化用计算机处理广泛的股票相关数据,其处理的高效性和及时性要远高于人,投资的股票覆盖范围和宽度通常较广。

量化投资的另一个优点是风控。其风险分解和基于风险分解后的精细风控是传统主动投资不可比拟的。




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